PROGRAMA

I. O mercado de opções 1. Terminologia 2. Organização e funcionamento do mercado 3. Posições básicas e payoffs 4. Valor intrínseco e valor tempo

II. Estratégias e perfis de lucro 1. Perfis de lucro de posições básicas em acções e opções 2. Álgebra das opções 3. Estratégias de hedging: simples e complexas 4. Estratégias de especulação: sobre preço e volatilidade

III. Avaliação de opções sobre acções 1. Variáveis determinantes do preço 2. Modelo de Black-Scholes 3. Put-call parity 4. Estimação da volatilidade: histórica e implícita 5. Ajustamento para dividendos 5.1. Modelo de Black-Scholes: dividendos discretos 5.2. Modelo de Merton: dividend yield 5.3. Modelo Binomial: dividendos discretos e dividend yield

IV. Parâmetros e hedging de opções 1. Parâmetros das opções (Greeks) 2. Delta-Gamma hedging

V. Opções sobre taxas de câmbio, índices de acções e futuros 1. Especificações dos contratos 2. Opções europeias 2.1. Modelo de Merton: opções sobre taxas de câmbio e índices de acções 2.2. Modelo de Black: opções sobre futuros 3. Opções americanas: Modelo Binomial com dividend yield

VI. Opções e a inovação financeira 1. Produtos estruturados e opções exóticas

BIBLIOGRAFIA

Hull, John C., Options, Futures, and Other Derivative Securities, Prentice Hall, third edition, 1997.

Kolb, R., 1997, Options, Blackwell, 3^rd edition.

FICHEIROS

• Modelo Black Scholes
• Volatilidade histórica
• Opções sobre índices
• Opções cambiais
• Opções sobre futuros